Alle Elektroautos, ob vollelektrisch oder Hybrid, benötigen irgendeine Art von Batterie. Die mit Abstand vorherrschende Form von Elektrofahrzeugbatterien in den letzten Jahren war die Lithium-Nickel-Mangan-Kobaltoxid-Batterie (NMC-Batterie), aber ein neuer Batterietyp ist auf dem Vormarsch. Lithium-Eisenphosphat-Batterien (LFPs) gewinnen schnell Marktanteile. Laut IEA machten NMC-Batterien im Jahr 2022 60 % des weltweiten Marktanteils aus, während LFPs 30 % ausmachten. Laut S&P Global wird der Marktanteil von NMC bis 2030 voraussichtlich auf 42 % sinken, während der Marktanteil von LFP auf etwa 41 % steigen wird.
LFP-Batterien sind deutlich günstiger als NMC-Batterien, und der Kostenunterschied zwischen beiden sowie die Leistungsverbesserungen von LFP könnten dazu beitragen, die Akzeptanz von Elektrofahrzeugen zu steigern, was wiederum das weitere Wachstum des Lithiumbatteriemarktes ankurbeln würde.
Die Verkäufe von Elektrofahrzeugen, die treibende Kraft hinter der Lithiumbatterierevolution, sind erheblich gestiegen. Laut der Internationalen Energieagentur (IEA) stiegen die weltweiten Verkäufe von Elektroautos von 2022 bis 2023 um 35 % und seit 2018 um 500 %. Etwa 18 % aller verkauften Autos waren 2023 Elektroautos, gegenüber 14 % im Jahr zuvor.
Weltweiter Bestand an Elektroautos, 2013-2023
Quelle: IEA (2024), Weltweiter Bestand an Elektroautos, 2013-2023, IEA, Paris https://www.iea.org/data-and-statistics/charts/global-electric-car-stock-2013-2023, Lizenz: CC BY 4.0
Dies sind beeindruckende Wachstumsraten, und der Trend dürfte sich fortsetzen. Bereits im ersten Quartal 2024 stiegen die Verkäufe im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2023 um etwa 25 %. Die Verkaufszahlen des ersten Quartals 2024 entsprechen in etwa der Anzahl der im gesamten Jahr 2020 verkauften Elektrofahrzeuge. Laut IEA werden erhebliche Investitionen in die Lieferkette für Elektrofahrzeuge, anhaltende politische Unterstützung und sinkende Preise für Elektrofahrzeuge und ihre Batterien in den kommenden Jahren voraussichtlich zu noch größeren Veränderungen führen. Der Outlook kommt zu dem Schluss, dass unter den heutigen politischen Rahmenbedingungen bis 2035 jedes zweite weltweit verkaufte Auto elektrisch sein wird. Wenn die angekündigten Energie- und Klimaversprechen der Länder vollständig und rechtzeitig eingehalten werden, wären bis 2035 zwei von drei verkauften Autos elektrisch.
Warum steigen die LFP-Zahlen?
LFP-Batterien werden aus einem Hauptgrund beliebter als NMC-Batterien: dem niedrigeren Preis. Der niedrigere Preis ist größtenteils auf die in den Batterien verwendeten Materialien zurückzuführen. NMC-Batterien enthalten eine beträchtliche Menge an Nickel und Kobalt, im Allgemeinen teure Metalle, wobei etwa 63 % der Rohstoffkosten auf Lithiumhydroxid entfallen. Lithiumcarbonat macht dagegen etwa 89 % der Rohstoffkosten bei LFP-Batterien aus.
NMC-Batterien können normalerweise schneller aufgeladen werden, insbesondere bei kaltem Wetter, und bieten Fahrern aufgrund einer höheren Energiedichte seit jeher eine größere Reichweite. Sie halten jedoch im Allgemeinen zwei bis drei Jahre, im Vergleich zu vielleicht zehn Jahren bei LFPs. Wie bei allem gibt es für jede Lösung Vor- und Nachteile. Die jüngsten Fortschritte in der LFP-Batterietechnologie haben jedoch die Lücke bei den Ladezeiten geschlossen, und lange Ladezeiten sind ein weiteres Haupthindernis für die Einführung von Elektrofahrzeugen.
General Motors hat kürzlich angekündigt, in seiner nächsten Generation von Elektrofahrzeugen, die 2025 auf den Markt kommen soll, von NMC auf die fortschrittlichsten LFP-Batterien auf dem Markt umzusteigen. Die Batterien werden wie fast alle Elektrofahrzeugbatterien in China hergestellt. In diesem Fall hat der Batteriegigant CATL eine LFP-Batterie entwickelt, die unter idealen Bedingungen in zehn Minuten vollständig aufgeladen werden kann. In nur fünf Minuten kann die Reichweite um etwa 200 Kilometer erhöht werden. Wichtig ist, dass GM schätzt, dass es die Produktionskosten seiner neuen Elektrofahrzeuge um 6.000 Dollar senken kann, was größtenteils auf die Umstellung auf LFP-Batterien zurückzuführen ist.
So investieren Sie
Da der Großteil der Batterieproduktion in China angesiedelt ist, steht dieser Weg westlichen Investoren nicht zur Verfügung. Unternehmen wie GM und andere große Automobilhersteller sind sicherlich eine zu erkundende Möglichkeit, sind aber nicht unbedingt reine Akteure im Elektrofahrzeugmarkt. Tesla ist ein reines Unternehmen, und es ist wahrscheinlich, dass jeder, der in den Elektrofahrzeugboom investieren möchte, diese Möglichkeit bereits genutzt hat.
Der rote Faden, der sich durch die gesamte Branche zieht, ist, unabhängig von der Batteriechemie, Lithium. Während der Preis für verschiedene Formen von Lithium von den jüngsten historischen Höchstständen deutlich gesunken ist und im Jahr 2024 um 20 bis 30 Prozent sinken wird, haben die niedrigeren Preise in vielerlei Hinsicht Kosteneinsparungen bei LFP-Batterien ermöglicht, die in den kommenden Jahren zu einer erhöhten Nachfrage führen könnten. Der Preis für LFP-Batterien in China ist im letzten Jahr um 51 % auf etwa 53 USD pro Kilowattstunde gefallen, verglichen mit Höchstwerten von 95 USD pro Kilowattstunde im Jahr 2023.
Der Rückgang der Lithiumpreise verändert die Wirtschaftlichkeit von Lithiumbergbauprojekten völlig. Obwohl Analysten glauben, dass der Preis in diesem Jahr seinen Tiefpunkt erreicht hat, etwa 10.500 USD/Tonne, waren die Auswirkungen in der gesamten Branche weitreichend. Der vorherige Angebotsengpass führte zu einem kometenhaften Preisanstieg, der wiederum mehr Investitionen und höhere Produktionsniveaus der derzeitigen Produzenten anspornte. Im Jahr 2023 war die Lithiumproduktion 26,6 % höher als im Jahr 2022 und 75,5 % höher als im Jahr 2021.
„Wir sehen eine Kürzung der nicht unbedingt notwendigen Kapitalausgaben bei etablierten Produzenten und eine Betonung von Initiativen zur Verbesserung der Betriebskosten“, sagte Chris Williams, Lithiumanalyst bei Adamas Intelligence, in einer E-Mail. Die aktuellen Marktpreise treffen Produzenten von Spodumenkonzentrat und Lepidolith mit niedrigerem Gehalt am härtesten, da sie oft mit höheren Produktionskosten konfrontiert sind als Sole- und Tier-1-Produzenten, sagte Williams.
Beachten Sie den Fokus auf die Soleproduktion als kosteneffizienten Ansatz, selbst bei den reduzierten Preisen.
Lithium Souths HMN Li-Soleprojekt
Lithium South Development Corporation (TSX-V: LIS) (OTCQB: LISMF) hat das Projekt Hombre Muerto North Lithium (HMN Li) im argentinischen Lithiumdreieck stetig vorangetrieben. HMN Li verfügt über eine gemessene und angezeigte Lithiumkarbonatäquivalentressource von 1.583.200 Tonnen, wobei 90 % der Ressource in die gemessene Kategorie fallen, die höchste verfügbare Ressourcenklassifizierung. (Anmerkung 1)
Lithium South hat eine vorläufige Wirtschaftlichkeitsbewertung (Preliminary Economic Assessment, PEA) in Auftrag gegeben, um das Potenzial für die Entwicklung einer Mine auf dem Gelände zu skizzieren, die 2029 mit der Produktion beginnen würde. Die Schätzung ist augenöffnend für ein Unternehmen, dessen Wert derzeit im Bereich von 13 Millionen US-Dollar liegt. Ausgehend von einer jährlichen Produktionsrate von 15.600 Tonnen Lithiumcarbonat pro Jahr berechnet die PEA eine Lebensdauer der Mine von 25 Jahren mit einer Amortisationszeit von 2,5 Jahren. Nach Steuern hat das Projekt einen Nettogegenwartswert von 934 Millionen US-Dollar, was zu einer internen Rendite von 31,6 % führt. Alle erwarteten Kapitalkosten und Betriebsausgaben werden in die Ergebnisse eingerechnet, und bei der Berechnung wird ein Marktpreis für Lithium von 20.000 US-Dollar pro Tonne verwendet. (Anmerkung 2)
Eine frühere PEA für das Projekt aus dem Jahr 2019 verwendete eine Preisannahme von 12.420 US-Dollar pro Tonne und eine jährliche Produktionsrate von 5.000 Tonnen pro Jahr. Fortschritte bei den Bergbautechniken sowie eine Erweiterung der Ressourcenschätzung erklären den Unterschied in der Produktionsrate zwischen den beiden Schätzungen. Der Nettogegenwartswert nach Steuern betrug 217 Millionen US-Dollar bei einer geschätzten internen Rendite von 28 %. (Anmerkung 3)
Wie auch immer man es betrachtet, HMN Li sieht auf dem heutigen Markt wie ein faszinierendes Projekt aus und bietet Investoren klares Aufwärtspotenzial. Die Ausstiegsstrategie besteht wahrscheinlich entweder aus einer Übernahme durch einen Batteriehersteller oder EV-Produzenten, der die Versorgung langfristig sichern möchte, oder möglicherweise aus einer Abnahmevereinbarung mit einem ähnlichen Unternehmen, das nicht bereit oder in der Lage ist, das gesamte Projekt zu kaufen.
Interessanterweise konnte Lithium South im Labormaßstab Lithiumeisenphosphat direkt aus seiner konzentrierten Sole aus dem HMN Li-Projekt produzieren. Das Material wurde dann von einer argentinischen Regierungsbehörde verwendet, um eine funktionierende LFP-Batterie herzustellen. Dies ist ein wichtiger Schritt für das Unternehmen, da es versucht, Kapazitäten für höherpreisige Lithiumprodukte zu entwickeln.
Lithium South ist gerade dabei, eine Umwelt-Basisstudie abzuschließen, die als Grundlage für einen Umweltverträglichkeitsbericht dienen soll, der für das Unternehmen unerlässlich ist, um die erforderlichen Baugenehmigungen zu erhalten. Außerdem ist eine Machbarkeitsstudie in Arbeit, die das gesamte Projekt aktualisieren und die Grundlage für die tatsächliche Minenentwicklung legen wird.
Das Fazit
Da LFP-Batterien das Wachstum im EV-Markt ankurbeln, wird die Nachfrage nach Lithium nur noch weiter steigen. Die aktuelle Wirtschaftlichkeit spricht für Projekte wie HMN Li, da Solequellen günstiger sind als Quellen aus dem Hartgesteinsbergbau. Investoren, die nach erheblichen Vorteilen suchen, sollten sich wahrscheinlich nach neu entstehenden Soleprojekten mit nachgewiesenen Ressourcen und einem Weg zur Produktion in den nächsten Jahren umsehen. In der EV-Batteriebranche gibt es immer noch Wert zu finden, man muss nur wissen, wo man angesichts der sich ändernden Marktdynamik suchen muss.
Anmerkung 1: 12. September 2023 / National Instrument 43-101-Ressource berechnet von Groundwater Insight Inc. (GWI) aus Halifax, Nova Scotia, Kanada, Bericht SEDAR eingereicht am 6. November 2023 / Aktualisierte Mineralressourcenschätzung – Hombre Muerto North Project, NI 43-101 Technischer Bericht Catamarca und Salta, Argentinien, Mark King, PhD, PGeo, Peter Ehren, M.Sc, MAusIMM, 5. September 2023.
Anmerkung 2: Pressemitteilung vom 1. März 2024 Die PEA wurde von Knight Piésold Consulting („KP“) und JDS Energy and Mining („JDS“), beide aus Vancouver, in Übereinstimmung mit den in National Instrument 43-101 Standards of Disclosure for Mineral Projects („NI 43-101“) und CIMs Best Practice Guidelines for Mineral Processing („BPGMP“) festgelegten Standards erstellt.
Hinweis 3: Pressemitteilung vom 12. August 2019 Die PEA wurde von Knight Piésold Consulting („KP“) und JDS Energy and Mining („JDS“), beide in Vancouver, gemäß den in National Instrument 43-101 Standards of Disclosure for Mineral Projects („NI 43-101“) und CIMs Best Practice Guidelines for Mineral Processing („BPGMP“) festgelegten Standards erstellt.
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